简介：

前期国际糖价大幅下跌后，上周国际糖价出现显著反弹，目前承压20美分/磅，预计未来1个月国际糖价18-20美分/磅运行。过去2个月人民币虽然大幅升值，一定程度降低原糖进口完税价格，但国际糖价整体处于高位，截至周五巴西配额外原糖进口完税成本在6300元/吨左右，按照18-20美分/磅，即使人民币回落下滑至6.6水平，巴西配额外原糖进口加工完税理论成本5800-6400元/吨.高于当前国内食糖价格，堵住了配额外食糖进口预期。按照过去几个月国际糖价配额外测算原糖进口加工完税成本，基本可以确定2023年1季度食糖进口量锐减，甚至4-5月仍维持较低进口水平。