2024年一季度花生期价走势大致可以分为三个阶段：（1）1-2月上旬花生期价止跌转为震荡，花生价格大幅下跌后产区农户和基层贸易商产生明显挺价惜售心理，产区花生上货量不大。年前刚需备货启动，市场成交季节性好转，对花生价格产生一定支撑。但压榨厂散油榨利低迷，大宗油脂油料供给充足价格下行对花生油、粕消费产生一定不利影响，花生期价整体上呈现震荡偏弱的走势。（2）2月中旬花生期价大幅反弹，一是受苏丹地缘局势以及国内外花生价差偏低影响，24年进口花生到港量预计同比下降。二是部分市场机构调研后反馈产区花生余量同比偏多，但不及市场此前预期，部分产区阶段性降雪偏多物流受阻现货价格走强也对盘面产生一定利多影响。（3）2月下旬至3月中旬期价呈现震荡略偏弱走势。苏丹和塞内花生开始逐步到港，交割品制作成本小幅走低。压榨厂散油榨利低迷的背景下油料花生的收购价格仍偏低，对花生期价产生一定压力。 展望后市，产区农户和基层贸易商挺价心理仍存，短期产区或难现集中大量上货。进口花生到港逐步增加，但同比预估偏少，且很大一部分为油厂订单，与国内花生相比无明显性价比优势，对国内市场冲击有限。需求端中下游库存偏低，但压榨厂散油榨利低迷，大宗油脂油料阶段性反弹，供给充足，短期市场延续供需双弱，预计跟随压榨厂购销动态及仓单成本延续宽幅震荡走势。中期来看，4月下旬至5月份天气转暖，基层存储条件有限，基层花生有阶段性销售需求。重点关注新季花生播种面积，如新季花生种植面积稳中趋增，则花生价格或将阶段性下行。 操作：大宗油脂油料价格偏强有利于改善远期榨利预期，叠加短期市场上货量偏低，10合约短期暂以偏多思路对待，上方第一压力位关注9550-9600元/，第二压力位关注10000元/附近，支撑关注8700元/吨附近。4月下旬至5月天气转暖上货量季节性增加，关注农户新季种植意愿及压榨厂购销策略，4月中旬后以区间偏空思路对待。套利方面，4/10价差暂以反套思路对待，下方目标为-500附近。

声明：本平台登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述，文章内容仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担。